2026-2028年中国制造业天然气需求将呈现总量温和增长、结构深度分化的特征，这一变化推动城燃行业从资源分销向综合能源服务转型，行业竞争格局迎来重塑。2022年制造业天然气消费量1550亿方，占终端能源消费比8.56%，2023-2025年其需求呈缓慢爬坡到筑底持平的态势，2026-2028年年均增速预计2%，2028年总消费量较2025年增长6%，增量主要来自新兴制造业和汽车制造业，二者天然气需求年均增速分别达4.8%、7.8%，而黑色金属冶炼、非金属矿物制品等传统高耗能行业需求年均降幅分别为3.1%、2.8%，成为收缩主力。
制造业天然气需求的结构性分化，为城燃行业带来客户结构优化、增值服务拓展、顺价效率提升三大核心机遇。新兴制造业等高价值客户用气稳定、付费能力强，预计2028年城燃公司工商业客户中传统高耗能行业占比从45%-55%降至30%-40%，推动销气毛利率提高2-3个百分点；城燃企业依托管网资源拓展“气+电+热+储能”综合能源服务，头部企业顺价覆盖率超75%，盈利稳定性显著增强。同时城燃行业也面临传统客户需求流失、替代能源冲击、区域竞争加剧的挑战，倒逼行业竞争焦点向细分领域深度服务转移。
此次需求分化也成为城燃行业从规模扩张向质量提升转型的关键节点，叠加天然气供给端拐点确立，气价中枢下行带动城燃公司采购成本回落，接驳业务拖累效应弱化，售气业务与延伸业务形成双重支撑。城燃企业竞争路径逐渐分化，全国性龙头依托跨区域资源与管网优势捕捉新兴需求，区域龙头深耕本地新兴产业集群、绑定零碳园区建设，能源服务平台型企业凭借LNG资源优势对接大型新兴制造业项目，具备新兴客户拓展与转型能力的企业将充分享受行业结构性红利。
